市场资金博弈加剧 后市纯碱期价波动或放大

研报正文

核心逻辑： 

浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。 

风险因素： 

下游需求延续性 

背景分析： 

周二纯碱期价下行，09合约夜盘收报2891元/吨，01合约夜盘收报2742元/吨。近期玻璃纯碱期货持仓量剧增，资金博弈加剧，后市期价波动或放大，建议谨慎入市。 

需求端： 

下游需求表现一般，对高价纯碱存有一定的抵触心理，按需采购。 

供应端：

国内纯碱装置开工率为89.37%，装置动态方面，桐柏海晶装置6月13日晚开始减量检修，单日产量减少约200吨，预计持续10天左右。 中源化学一期装置正在检修中；徐州丰成计划6月中旬检修。企业在订单支撑下出货较为顺畅，个别企业暂不接新单。

据隆众资讯，东北地区重碱主流价3200元/吨；华北地区重碱主流价3150元/吨；华东地区重碱主流价3150元/吨；华中地区重碱主流价3050元/吨；华南地区重碱主流价3300元/吨；西南地区重碱主流价3100元/吨；西北地区重碱主流价2650元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。