市场压力得到释放 金银价格有望持续上涨

研报正文

基本面：

上周初市场对美联储持续鹰派加息的预期增强，美元指数和美债收益率再度走高。但上周三结束的美联储议息会议后，鲍威尔的发言鹰派成都不及预期，美元指数和美债收益率均冲高回落，贵金属价格走势先抑后扬。在高于市场预期的美国CPI数据公布之后，PPI数据仍居高不下。美国5月PPI同比增长10.8%，略低于预期与上月修正后10.9%的增幅；环比则上涨0.8%，较上月修正后的0.4%明显加速。

市场行情：

上周市场综述：国际贵金属价格先抑后扬，在美国高于预期的5月CPI数据公布后，市场对美联储持续鹰派加息的预期加强，贵金属价格收到压制，在上周三美联储加息75个基点落地后，金银价格低位反弹，收回部分跌幅。

市场分析及展望：

（1）上周初市场对美联储持续鹰派加息的预期增强，美元指数和美债收益率再度走高。但上周三结束的美联储议息会议后，鲍威尔的发言鹰派成都不及预期，美元指数和美债收益率均冲高回落，贵金属价格走势先抑后扬。

（2）数据方面：在高于市场预期的美国CPI数据公布之后，PPI数据仍居高不下。美国5月PPI同比增长10.8%，略低于预期与上月修正后10.9%的增幅；环比则上涨0.8%，较上月修正后的0.4%明显加速。

（3）一方面，美联储议息会议靴子落地，贵金属市场的压力得到释放；另一方面，最新公布的美国经济数据不及预期，市场对美国衰退预期抬升，金银价格有望持续上涨。

（4）本周重点关注：美国、欧元区将公布6月制造业和服务业PMI初值，美国截至6月13日当周初请失业金人数。事件方面，关注美联储官员的讲话，以寻找美国经济前景和美联储货币政策的新线索。