基本面整体偏弱 PVC恐继续维持弱势震荡

研报正文

【盘面情况】

PVC2209合约当日收盘价7650元/吨，成交量79.66万手，较上一日下跌8.06%。持仓量52.96万手，较昨日上涨2.29%。

【主要上游原材料情况】

乙烯：6月20日亚洲乙烯CFR东北亚均价990美元/吨（与昨日持平）；CFR东南亚均价1100美元/吨（与昨日持平）。

电石：周末国内电石市场持稳运行，出厂价格低位整理，随着开工积极性的降低，市场供需博弈激烈。

【今日关注】

1、今日（6月21日，下同）内盘原油系整体回暖，SC原油主力合约偏强整理，收涨0.51%，报收708.2元。

2、全国多地现高温天气，用电负荷创新高，据国家电网消息，6月中旬以来，我国多地出现高温天气，加之经济运行持续恢复等多重因素助推，西北电网、甘肃电网用电负荷创历史新高，华北电网创入夏以来用电负荷新高。据国家电力调度控制中心数据，6月以来，国家电网经营区域最大用电负荷超过8.44亿千瓦，西北、华北等地区用电负荷增速较快，与去年同期最高用电负荷相比，增速分别达8.81%、3.21%。

3、企业检修偏多，PVC开工周降1.01%，据隆众资讯，截至6月17日当周，PVC生产企业开工环比下降1.01%至76.40%，其中电石法环比增加0.08%至78.30%；乙烯法环比下降5.08%至69.92%，西北地区环比下降1.91%至84.29%。周内PVC开工下滑主因是本周期青岛海湾、内蒙宜化、昊华宇航，新疆中泰阜康厂区检修中，致使本周产能利用率环比下降。截止本周，PVC产能利用率同比下降7.43%。主要原因是去年PVC需求旺盛，企业整体利润较好，检修有后延现象。目前PVC处于需求淡季，企业恰逢集中检修季，致使产能利用率同比偏低。

【收盘评论】

PVC主力合约持续震荡下挫，收跌2.81%，收盘至7650元/吨。化工板块悲观情绪浓厚，PVC延续探底。产业基本面持续承压，需求表现不佳，政策及利好消息不足。国内市场复工后需求不足，尤其管型材需求淡季，国内PVC现货市场重心看低。

出口方面维持弱势，印度国内需求减弱，商家对进口表现谨慎。华东地区需求复工后维稳为主，未出现爆发式需求，价格高位承压。短期看，PVC需求仍面临较大考验，内需外需双双偏弱。当前PVC整体基本面偏弱，盘面上涨乏力，继续维持弱势震荡。