市场需求强劲影响 美豆下方仍有支撑

研报正文

核心逻辑： 

美豆近期受既原油、美豆油拖累，且被重新被巴西抢占出口市场，叠加技术性调整压力，大幅回落。目前高温天气在收缩的市场环境下，虽然美豆可交易幅度不大，但玉米产区威胁上行，支撑美玉米反弹，一方面提振美豆表现，另一方面带动DDGS涨价，且美国国内肉禽利润走强、杂粕进口减少的情况下，美豆粕需求增加，也给美豆很大支撑。 

操作建议：观望为主。

风险因素：南美天气出现异常，政策动向，疫情加重。

背景分析： 

（1）隔夜期货：6月22日，CBOT市场大豆收盘下跌，美豆11合约跌幅31或2.05%，报收1479.5美分/蒲。 

（2）重要消息： 

Agroconsult将巴西大豆产量上调230万吨至1.269亿吨，原因是上调收割面积。巴西大豆基差维持不变，美豆近月基差提高4美分/蒲，主要动能来自除中国以外国家强劲的美豆需求。 

巴西全国谷物出口商协会（Anec）：预计巴西6月大豆出口量达到1000-1080万吨，上周预测为1084万吨；6月豆粕出口量达到227.2万吨，上周预测为219万吨；6月玉米出口量达到175.8万吨，上周预测为179万吨。 

USDA作物生长报告：截至2022年6月19日当周，美国大豆种植率为94%，分析师平均预估为95%，此前一周为88%，去年同期为97%，五年均值为93%。大豆生长优良率为68%，低于预期，分析师平均预估为69%，前一周为70%，去年同期为60%。