铜价下跌刺激终端补库 沪铝短期振荡偏弱

研报正文

【沪铜】

现货报价：华北地区报价64020-64380元/吨，较上日减少1725元/吨；华东地区报价64130-64460元/吨，较上日减少1730元/吨；西南地区报价64120-64370元/吨，较上日减少1690元/吨。（数据来源:SMM)

库存方面：LME铜库存合计113025吨，较前一交易日减少450元/吨；国内阴极铜库存为15084吨，较前一交易日减少1201吨。

政策背景：美联储主席鲍威尔坦率承认2021对通胀“暂时性”的判断失误，再度表示会快速加息来应对当前的高通胀困境，认为经济衰退并非不可避免，叠加欧美经济数据表现弱势，美国经济衰退风险加剧。

需求端：精铜价格大幅下滑，再生铜价格倒挂，再生铜供需双弱，刺激周度精铜杆开工率大幅回升。价格下跌刺激终端补库，线缆企业向精铜杆企业点价买货较多，成品库存降幅明显。短期铜仍然承压。

【沪铝】

现货报价：佛山地区报价19110-19150元/吨，较上日减少190元/吨；沈阳地区报价19210-19230元/吨，较上日减少150元/吨；无锡地区报价19160-19180元/吨，较上日减少160元/吨；杭州地区报价19200-19220元/吨，较上日减少180元/吨；重庆地区报价19220-19240元/吨，较上日减少150元/吨；天津地区报价19200-19220元/吨，较上日减少180元/吨。（数据来源：SMM）

库存方面：LME库存388750吨，较上一交易日减少3525吨，国内社库总计239753吨，较上一周减少27584吨。

SMM预测：6月底国内电解铝运行产能环比有望增加25万吨至4085万吨附近，周内建筑型材及铝板带箔等版块均出现新增点订单不足的情况，7-8月国内铝下游加工行业普遍存在小淡季的情况，开工难以上行。短期振荡偏弱。