利空出尽供需好转 螺纹钢下方支撑有所加强

研报正文

1、基本面：本周供需继续小幅好转，供应端利润仍处低位，钢厂近期检修增加，螺纹本周产量继续下降，总体供应水平进一步走低；下游钢材消费需求环比继续小幅增长，仍低于同期，市场心态有所好转，7月高温季来临，且仍需观察下游地产进度。

2、基差：螺纹现货折算价4350，基差-28，现货略贴水期货。

3、库存：全国35个主要城市库存808.19万吨，环比减少3.4%，同比增加2.52%。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多

6、预期：本周价格低位企稳后小幅反弹，下游需求继续改善，预计短期震荡价格重心或稍有上移，短线上方4500附近压力位，操作上建议日内4300-4450区间轻仓偏多操作。

利多：稳经济大背景下,政策面对地产、基建释放更积极信号。短期供减需增，供需格局稍有改善。

利空：7月季节性淡季来临，下游地产数据改善仍需时间。受上半年需求拖累，螺纹库存压力偏大。

本周交易逻辑：

价格低位企稳后，利空出尽供需好转，市场心态好转，价格下方支撑有所加强，预计短期有望低位震荡略偏强走势。

风险点：

（1）供应端产量再次增长超预期，下游开工情况始终无法达到预期。

（2）(下行风险）七月需求淡季不淡超预期，国际大宗商品上涨铁矿等原材料价格再次炒作上行（上行风险）