三季度供给压力减弱 生猪价格重心逐渐抬升

研报正文

【品种观点】

高价抑制终端消费，北方猪价止涨，南方部分地区小幅回落，今日东北稳定在20-20.6元/公斤，河南稳定在20-20.6元/公斤，山东稳定在20.6-21元/公斤，四川跌0.2元/公斤在19.4-19.8元/公斤；期货盘面近强远弱，主力合约资金持仓多空双减，2209合约短期冲高承压，但仍维持强势，关注21000压力位。

【操作建议】

2209合约不建议新单高位追多，前期剩余多单持有，关注21000压力位，建议冲高适量止盈。

【利多因素】

三季度供给压力减弱，年内猪价重心逐渐抬升。

【利空因素】

高价抑制终端消费，北方猪价止涨，南方部分地区小幅回落，今日东北稳定在20-20.6元/公斤，河南稳定在20-20.6元/公斤，山东稳定在20.6-21元/公斤，四川跌0.2元/公斤在19.4-19.8元/公斤，广东稳定在22-22.6元/公斤，广西稳定在20.4-20.8元/公斤。

5月能繁母猪存栏环比增加，产能去化暂缓抑制明年猪价预期；正值消费淡季，终端消费对猪价支撑有限；看涨预期过于一致，四季度出栏将明显增加，抑制年末猪价高点；6月30日2209合约资金持仓多空双减，多单减持36张，总持买单量26460张，空单减持276张，总持卖单量38960张。

【风险因素】

收储时间窗口、产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。