终端需求仍然较差 PVC盘面维持偏弱震荡

研报正文

期货市场：

上一交易日，PVC主力合约偏弱震荡。最新社会库存继续累库，累库幅度放缓，国内终端需求仍然较差，出口走弱预期仍存，后市向上空间主要看供应在亏损状态下不断减负继续走低，以及终端需求实际回暖情况，短期仍然建议观望为主。

供应方面：

上周上游开工在部分工厂检修下小幅走低，处于往年低位。成本利润方面来看，电石法、乙烯法均在现货价格持续下跌的情况下跌破成本线。

需求方面：

国内近端表现仍然偏差，管材、型材企业未有大订单，社会库存继续累库，下游制品企业当前制品库存偏多，开工积极性下降，处于同比低位，出口方面，亚洲市场7月需求看淡，需求整体维持偏弱走势。

观点小结：

今日点价基差略有收窄至80-120，华东电石法五型主流价格在7400-7450元/吨，乙烯法僵持维稳，观望为主。截至6月26日，国内PVC社会库存在34.6万吨，环比增加2.03%，同比增加147.67%。 

策略方面：建议观望为主。