悲观情绪有所修复 贵金属单边趋势并不明朗

研报正文

【行情回顾】

沪金：

7月4日，黄金期货主力合约收跌0.06%至390.92元，当日最高价报391.34元，最低价报386.7元，持仓量：-2680手至38131手，成交量：89714手。 

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1509手至19404手，空头合计减持2148手至16048手。据统计黄金期货主力持仓呈现多空双减局面。

沪银：

7月4日，白银期货主力合约收跌2.5%至4327元，当日最高价报4365元，最低价报4280元，持仓量：-8791手至566946手，成交量：691288手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持7060手至301348手，空头合计减持3438手至282209手。据统计白银期货主力持仓呈现多空双减局面。

【相关消息】

1、据《华尔街日报》7月4日援引消息人士称，美国总统拜登预计将很快宣布取消部分对华加征关税。据悉，该计划可能包括暂停对服装和学校用品等消费品征收关税。

2、普京祝贺俄罗斯军队“解放”卢甘斯克地区并表示，“解放”卢甘斯克地区的部队应该休息，但其他军事单位应该继续战斗。

3、北约发言人当地时间7月4日宣布，北约官员与芬兰和瑞典两国代表当天就芬瑞两国“入约”议定书文本举行会谈。当地时间7月5日，北约秘书长斯托尔滕贝格将与芬兰外长哈维斯托及瑞典外交大臣林德，在布鲁塞尔北约总部正式签署芬瑞两国“入约”议定书，并共同会见记者。

【观点与操作建议】

隔夜贵金属小幅反弹，现货黄金于1800-1814区间内震荡，最终平收，报1808.04美元/盎司；现货白银于美盘时段大幅上涨，最终收涨0.69%，报19.98美元/盎司，美元指数盘中跌破105点，美债市场休市。欧元区7月Sentix投资者信心指数降至2020年5月以来的最低水平，表明有19个成员国的欧元区极大可能陷入经济衰退衰退。

美股以及欧股均小幅反弹，金融市场悲观情绪有所修复，风险偏好带动通胀预期回升。近期贵金属市场多空交织，金银比价走强，单边趋势并不明朗，轻仓谨慎持多。

操作上，黄金白银区间操作。沪金2208参考区间386-393元/克，沪银2212参考区间4280-4500元/千克。