美豆天气炒作动力不足 豆粕盘面或弱势震荡

研报正文

一、行情回顾

M2209主力合约报收于3878元/吨，涨幅3.08%，+116元/吨。今日开盘价3810元/吨，最低价3785元/吨，最高价3939元/吨；成交量1295441手，持仓量1005001手，日增仓-13505手。

二、消息面情况

1、中国饲料行业信息网，今日部分地区豆粕价格：天津内资：43%蛋白：贸易商分销报价为4060元/吨，涨110元/吨。天津外资：43%蛋白：8-11月M2209+280元/吨。大连：43%蛋白：贸易商分销报价4160元/吨，涨90元/吨。

日照：43%蛋白：贸易商分销报价为4020元/吨，涨40元/吨日照外资：43%蛋白：8-9月M2209+230元/吨。张家港：43%蛋白：贸易商分销报价为3980元/吨，涨60元/吨。

2、分析机构：美国大豆播种面积减少，引发供应担忧美国农业部上周发布的播种面积报告显示，美国2022年大豆播种面积为8832.5万英亩，虽然略高于去年，创下2018年以来最高，但是比3月份播种意向面积减少了270万英亩或3%，因为美国北部平原在春季期间的低温多雨天气造成春播进展迟缓。

3、2022年1至6月份巴西对华出口大豆3520万吨巴西外贸秘书处(SECEX)发布的数据显示，2022年1至6月份，巴西大豆出口量为5307.1万吨，较上年同期的5753.7万吨减少7.76%。其中对中国出口量为3521.1万吨，较2021年同期的3979.9万吨低12%。

4、2022年7月份巴西大豆出口量预计为630万吨海运机构Cargonave公司称，根据装运计划表，2022年7月份巴西大豆出口量估计为630万吨，低于上年同期的790万吨，因为今年上半年收获的大豆产量低于上年，降低了出口供应。

三、后市展望

国际市场，美国农业部公布的作物生长报告显示，截止7月3日当周，美国大豆生长优良率为63%，分析师平均预估为64，去年同期为59%。

大豆出苗率为96%，与五年均值持平；大豆开花率为13%，五年均值为22%；大豆结荚率为3%，与五年均值持平。当前美豆生长状态基本正常，天气状况并未威胁美豆产量，市场天气炒作动力不足。

另外，美国大豆出口销售疲软及宏观压力导致金融市场释放系统性风险均利空美豆价格，短期盘面上技术性的反弹走势，在天气未出现实质性变化前，美豆或延续震荡偏弱运行。

国内市场，大豆压榨量下滑，豆粕产出减少，饲料养殖企业提货速度有所加快，豆粕库存止升转降。7月4日，国内主要油厂豆粕库存102万吨，比上周同期减少4万吨。本周大豆压榨量预期重新回升至180万吨左右，预计豆粕库存将维持较高水平。

总体，豆粕跟随美豆弱势震荡走势。技术上M2209短期关注上方4000一线的压力位及下方3650一线的支撑位置。后续关注美豆产区天气状况、国内豆粕库存变化。