市场需求持续低迷 棉花或呈下行状态

研报正文

一、行情回顾

周三郑棉09合约报收15045元/吨，跌幅1.15%，夜盘报收15045元/吨，跌幅为0.13%。ICE期棉主力12合约跌停报87.65美分/磅，跌幅3.51%。

二、消息面情况

USDA最新发布的月度供需报告显示，美国2022/2023年度棉花产量、出口以及年末库存预估均较上月预估下调。

今年降雨量持续低于均值，特别是在得克萨斯州，导致本月预期弃收率增加，约是上一年度的四倍之多。但是短期内市场情绪主导走势，对全球经济下滑和对流动性收紧的担忧情绪仍未消退，原油下行加剧市场悲观情绪。

隔夜美国劳工部发布，美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅，预期8.80%，前值8.60%。美国6月季调后CPI月率1.3%，创2005年9月以来新高，预期1.10%，前值1.00%。美国通胀率居高不下，进一步增加了美联储加息75BP的概率ICE棉花继续承压。

三、后市展望

近日商品整体跌势带动棉花下挫，昨日郑棉主力合约盘中跌破15000关口，最低探至14790，2301合约收于跌停板。

储备棉轮入昨日开启，收储总量30-50万吨，每日挂牌数量原则上均衡安排并动态调整。根据轮入价格计算公式：7月13日，轮入竞买最高限价为17550元/吨。收储或将减少市场棉花流通，但目前来看，未能解决需求的低迷，市场反映较为平淡，未能有效提振盘面价格，持续关注政策正式实施效果。

棉花基本面，市场需求并未得到好转，纯棉纱现货市场气氛不佳，纺企减停产现象增多，封盘不报价情况增加，纯棉纱市场价格较乱，需等待棉花价格稳定。建议日内交易。