铁水产量持续下降 铁矿石多为节奏性行情

研报正文

市场分析：上周受全球经济衰退预期影响，同时全国疫情点状爆发，铁矿石宽幅震荡下行。截止周五收盘，铁矿主力合约2209收于645元/吨，周度下跌121元/吨。

供应方面：上周新口径全球发运2814万吨，周度环比减少371万吨，澳洲发运1723万吨，周度环比减少146万吨，巴西发运651万吨，周度环比减少141万吨，非主流发运440万吨，周度环比减少85万吨，本周全球发运有所下降。本周45港到港量为2829万吨，周度环比回升604万吨。

需求方面：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.98%，环比上周下降1.55%，同比去年下降6.90%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.70%，同比下降3.99%；钢厂盈利率13.85%，环比下降3.03%，同比下降68.83%；日均铁水产量226.26万吨，环比下降4.58万吨，同比下降10.14万吨。

库存方面：上周Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13028，环比增374；日均疏港量274降14。

分量方面：澳矿6103增112，巴西矿4269增111，贸易矿7635增272，球团561增19，精粉856增16，块矿1783增103，粗粉9829增236；在港船舶数108条增11条（单位:万吨）

观点小结：综合整体来看，短期疫情和国内钢厂检修仍是很大的干扰因素。目前国内压产政策渐渐明晰，日均铁水产量持续下降，均将制约铁矿石消费。后期铁矿更多为节奏性行情，价格始终会围绕着商品自身的供需基本面波动。

风险：

重点关注政策对市场的干预，疫情发展，俄乌局势，海运费上涨风险等。