美联储紧缩预期加速 原油库存超预期累库

研报正文

一、市场分析

美元汇率下跌、美股上涨，且拜登政府政策倾向于减少油气勘探开采，国际油价继续上涨。NYMEX原油期货08合约104.22涨1.62美元/桶或1.58%；ICE布油期货09合约107.35涨1.08美元/桶或1.02%。

二、今日要闻

1、拜登权衡在气候问题上采取更积极的措施，例如禁止在联邦土地上租赁新的化石燃料，限制化石燃料出口，将资金转向清洁能源以及阻止新管道的授权。

2、欧盟下调2023年GDP预估，从5月份的2.3%下调至1.5%，维持今年增长2.7%的预测。欧元区预计今年将增长2.6%，2023年将增长1.4%，此前预测分别为2.7%和2.3%。

3、利比亚国有国家石油公司表示，它正准备在7月19日至21日恢复四个码头的原油出口，结束了数周的封锁，这些封锁使该国的石油产量几乎减半。

4、哈里伯顿CEO近期至中期石油行业前景看涨，北美在2022年几乎售罄油田设备产能，2023年看起来“紧张”，而国际市场可能会出现多年的增长。

5、中国的生铁和粗钢产量可能会在7月中旬和下旬进一步下降，越来越多的钢厂亏损增加。7月1日至10日中国生铁日产量从6月下降3.3%至247.8万吨。

6、亨利港以东的天然气市场进一步上涨，因为美国东南部气温上升和电力需求使市场供应紧张。

7、ADNOC和TotalEnergies深度合作，恰逢阿联酋新总统MBZal-Nahyan对巴黎进行国事访问，涉及产品供应，交易，碳捕获等。

三、基本面分析

7月20日，美国至7月15日当周API原油库存186万桶，预期33.3万桶，前值476.2万桶。此外，对欧洲央行周四采取更大幅度加息措施的市场预期导致欧元走强、美元受挫，帮助推高了以美元计价的石油价格。

国际方面7月16日，沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼透露，沙特“有能力”将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高。

伊拉克是仅次于沙特阿拉伯的第二大欧佩克产油国，该国正在扩大炼油和出口能力，以满足对燃料和原油不断增长的需求。

该国石油部长表示，将在今年年底前启动Karbala炼油厂的运营，并在明年年底之前将其南部港口的原油出口能力扩大至约400万桶/日。6月份，全国原油生产稳定增长，进口由升转降。

6月份，生产原油1719万吨，同比增长3.6%，增速与上月持平，日均产量57.3万吨。进口原油3582万吨，同比下降10.7%，上月为增长11.9%。1-6月份，生产原油1.03亿吨，同比增长4.0%。

进口原油2.53亿吨，同比下降3.1%。利比亚的石油部门在一夜之间进一步陷入混乱，因为民族团结政府（GNU）任命了国有NOC的新负责人。

美国总统拜登表示，华盛顿不会“永远等待”伊朗回应其旨在恢复谈判以挽救2015年核协议的倡议（JCPOA）。美国财政部长Yellen表示，如果全球主要石油进口国支持对俄罗斯油价进行国际上限的提议，美国和欧盟可以放弃对俄罗斯的航运保险和金融服务禁令。

四、观点简述

国际油价弱势表现。拜登中东之行效果不佳，降低了此前市场对于供给端放松的预期。美国六月通胀数据再超预期，美联储继续紧缩预期加速，对经济会形成更大压力。

IMF再次下调美国今明两年的经济增长预测，上调至2025年的失业率预测，同时警告通胀全面上升获将对美国和全球经济构成“系统性风险”。

上周原油及成品油库存均超预期累库，EIA原油库存增加325.4万桶，预期减少193.3万桶。操作思路以高位震荡偏弱为主，注意止盈止损。

操作建议：暂时观望。