下游需求端改善有限 液化石油气震荡偏弱运行

研报正文

【利多因素】

上周国内液化气商品量为49.9万吨（包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷），环比减少0.2万吨；华东和华南港口总库存175.1万吨，环比减少3.2万吨。

【利空因素】

上周液化气终端需求偏弱，其中烯烃深加工开工率44.5%，环比+0.05%。烷基化开工率40.0%，环比+2.1%。PDH开工率75.3%，环比-1.0%。MTBE开工57.5%，环比持平。

沙特阿美公司2022年7月CP出台，丙烷725美元/吨，较上月跌25美元/吨；丁烷725美元/吨，较上月跌25美元/吨。

丙烷折合到岸成本在5716元/吨左右，丁烷5716元/吨左右。2022年6月我国LPG进口量246.96万吨，环比增加16.29%。其中丙烷进口量158.35万吨，环比增加18.12%。

【品种观点】

7月沙特阿美CP价格出台，进口成本继续下降。上周商品供应量和港口继续下降，下游燃烧和化工需求改善有限，最低可交割品标定为华南，近期LPG供需双弱，关注原油市场变化。

【操作建议】

观望或短线操作。

【风险因素】

原油和天然气价格；交割风险；PDH装置检修情况；海外疫情进展。