市场心态有所好转 螺纹钢短期略有反弹

研报正文

基本面：上周螺纹产量继续下行创同期新低，不过随着近期高炉利润有所好转，预计本周钢厂检修计划将减少，供应水平有望小幅增长，需求方面下游钢材消费需求稍有好转，短期利空有所消化，库存连续下行，但下游地产仍未有改善，需关注下半年基建发力情况。

基差：螺纹现货折算价3910，基差22，现货略升水期货。

库存：全国35个主要城市库存682.66万吨，环比减少6.12%，同比减少17.13%。

盘面：价格在20日线下方,20日线向下。

主力持仓：螺纹主力持仓多增。

预期：盘面底部震荡企稳后，短期市场利空预期逐步消化，下方支撑经受考验，市场心态有所好转，价格震荡略有反弹，但本月需求驱动仍不明显，预计反弹空间有限，仍以区间震荡为主，操作上日内3800-3950区间轻仓操作。

利多：稳经济大背景下,政策面对地产、基建释放更积极信号。政策和需求预期影响，钢厂检修较多，产量仍处低位。

利空：高温需求淡季，疫情再次多点散发，下游地产短期难改善，钢材消费需求整体偏弱。

本周交易逻辑：供需低位稍有回升，短期利空影响减弱，市场心态有所好转，但基本面改善不大，本周预计震荡走势为主，低位反弹空间有限。

风险点：

（1）宏观方面激进加息预期下，大宗商品通胀或将见顶回落。(下行风险）

（2）疫情持续影响下游开工情况，七月需求持续弱势。(下行风险）

（3）需求超预期好转，限产政策继续加码（上行风险）