铅供给小幅增长 沪铝或震荡偏弱为主

研报正文

【铅】

7月26日，长江有色市场1#铅平均价为15,325元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,175元/吨、15,250元/吨。7月26日，1#铅升贴水维持在贴水-70元/吨附近，较上一交易日维持不变。

7月26日，LME铅库存为39,150吨，较上一交易日增加100吨，注销仓单占比为11.49%。

上周，原生铅周度产量环比增长5.61%，再生铅周度产量环比增长3.23%，铅供给小幅增长。电动自行车需求有所改善，铅蓄电池企业库存下降，继续关注美联储议息会议情况。铅或以震荡行情为主。 

【铝】

7月26日，长江有色市场1#电解铝平均价为17,840元/吨，较上一交易日无变化；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,070元/吨、17,860元/吨、17,830元/吨。

7月26日，电解铝升贴水维持在贴水20元/吨附近，较上一交易日维持不变。7月26日，LME铝库存为304,125吨，较上一交易日减少3,925吨，注销仓单占比为51.07%。7月25日，电解铝社会库存总计62.3万吨，较上一日增加0.6吨。

美国7月制造业、服务业和综合采购经理指数（PMI）继续下滑，三项指数都跌至两年多新低。其中，服务业和综合PMI跌破荣枯线。

欧元区7月综合PMI跌破荣枯线，创下2021年2月以来最低，意大利和德国10年期国债收益率利差进一步扩大，全球经济前景恶化。铝继续以震荡偏弱趋势为主。