玉米短线反弹动能减弱 生猪终端消费疲弱不振

研报正文

玉米：

【利多因素】

俄罗斯黑海舰队总部遭乌军无人机袭击，乌克兰表示正在等待联合国和土耳其开始运输的信号，继续关注乌克兰谷物出口进展；天气预报显示美国中西部地区将迎来炎热干燥天气，周末山东地区深加工厂门到货不足百辆，周日到货75辆，较周六减少23辆，部分企业上调收购价。

种植成本限制国内现货下跌空间；农业农村部6月供需报告调低22/23年玉米期末库存1043万吨；7月22日2301合约前二十资金持仓多空双增，多单增持15472张，空单增持13863张。

【利空因素】

定向稻谷持续投放，阶段性供给宽松；深加工企业陆续进入夏季检修，开机率下降，下游维持刚性采购需求。

【品种观点】

炎热干燥天气预期助推CBOT玉米主力合约上周五小幅上涨；国内现货稳定为主，期货盘面短线反弹动能减弱，关注上方压力位能否有效突破。

【操作建议】

关注2209合约2680-2700、2301合约2730-2750压力位能否有效突破，若有效突破则前期多单继续持有，反之，建议多单适量止盈。

【风险因素】

俄乌局势、稻谷投放等。 

生猪：

【利多因素】

三季度供给压力减弱，四季度进入消费旺季，下半年猪价重心逐渐抬升。 

【利空因素】 

供需博弈再起，周末多数地区猪价滞涨回落。今日早间猪价稳定为主，东北稳定在20.6-20.8元/公斤，河南稳定在21-21.4元/公斤，山东稳定在21.2-21.6元/公斤，四川稳定在22-22.6元/公斤，广东稳定在22.8-23.4元/公斤，广西稳定在21.2-21.8元/公斤。 

多地新冠疫情抬头，终端消费疲弱不振，白条订单偏少，屠企抵触高价收猪；5月、6月能繁母猪存栏环比增加，产能去化暂缓抑制明年猪价预期；高层多次发声稳定生猪市场。 

【品种观点】

期货盘面短线反弹动能减弱，关注压力位能否有效突破。 

【操作建议】 

关注2301合约22500-22700压力位，若压力有效，建议前期多单适量止盈；反之，可以继续持有。 

【风险因素】 

产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。