玉米期价触底反弹 生猪养殖利润或逐步修复

研报正文

【玉米】

盘面情况：昨日（8月1日）玉米期货小幅震荡。主力合约减仓。截至收盘，C2209收盘价2667，较上个交易日上涨0.04%（结算价涨跌幅）。

供需基本面：2022年8月1日，昨日国内玉米价格稳定，其中锦州港地区水分15%新粮收购价2700元/吨，较上个交易日持平。8月份国内玉米市场多空交织。

利空：前期定向拍卖稻谷在3季度计划一部分出库，增加饲料粮的整体供应；玉米深加工企业开机率下滑，深加工需求有所减弱。

利多：养殖利润转好，母猪存栏回升，未来饲料需求稳中有涨，同时玉米在饲料中的添加比例逐步恢复，拉动玉米饲用需求；新季玉米成本支撑。

总的来看，利空因素基本兑现，玉米期价触底反弹，后期仍看震荡反弹行情。

操作策略：逢低做多。

风险因素：天气。

【生猪】 

盘面情况：昨日生猪期货震荡下跌，主力合约减仓。截至收盘，LH2209收盘价20810，较上个交易日下跌1.14%（结算价涨跌幅）。

供需基本面：2022年8月1日，全国外三元生猪均价22.02元/kg，较上个交易日上涨0.55元。昨日猪粮比价为7.66:1。7月下旬生猪期货连续下跌，是对前期“透支”猪价的修复。

目前来看，09合约在20000点有较强支撑，短期反弹行情或将延续至8月初。中长期来看，3季度生猪出栏量将继续下滑，同时下半年节日较多，生猪消费进入传统旺季，预计下半年整体上生猪价格重心会上移，养殖利润也会逐步修复。

操作策略：20000一线做多。

风险因素：生猪存栏、出栏大增。