油厂主动去库存 豆粕消费呈现刚需

研报正文

基本面情况：

种植端：美豆开花进度慢于往年同期5个百分点，结荚进度慢于往年同期8个百分点。优良率周环比减少2个百分点，劣差率周环比增加1个百分点。作物生长状况受高温、少雨影响有所转差。未来一周高温少雨，预计优良率继续下降。

消费端：美豆当前年度销售减少，下一年度销售增加，出口减少。国内油厂豆粕成交周比减少，提货增加。

库存端：油厂大豆库存增加，豆粕库存减少。港口大豆库存增加。

利润端：榨利持续有所恢复，但仍亏损。

7月USDA供需报告：全球大豆旧作产量月环比调增80万吨，消费月环比调减150万吨，期末库存月环比调增260万吨至8870万吨。全球大豆新作产量月环比调减400万吨，消费环比减少10万吨，期末库存环比调减90万吨至9960万吨。报告中性偏多。

 6月种植面积报告：美国2022年大豆种植面积预估为8832.5万英亩，市场此前预估为9,044.6万英亩，低于预期。同时，低于3月预估的9,095.5万英亩。报告偏利多。

操作上：目前天气不佳，未来一周天气高温少雨，供给端边际利好。本周表需好转，但成交不旺。榨利有所恢复，但仍亏损。豆粕消费呈现刚需，油厂表现为主动去库存。短期盘面跟随天气恶化而上行。日内轻仓短多参与。