螺纹钢需求环比回升 铁矿石或面临回掉调整

研报正文

【螺纹钢】 

昨日螺纹主力宽幅震荡，午后接近收盘跳水，夜盘继续减仓下行。技术面，20日均线向下，10日均线向上，5日拐头向下，MA5>MA10>MA20。持仓方面，多空头均减持，前二十席位净多减仓五千多手，整体依然偏空。

现货市场，涨跌互现，上海基差走强至97元/吨（+51），成交偏弱。截至昨日午后收盘，螺纹10-1价差为153元/吨，夜盘继续走扩至178。

产业层面，螺纹供应低位、需求环比回升，库存维持去化，目前已降至中性偏低水平。在减产过后，目前高炉即期利润回升至351元/吨，电炉即期利润250元/吨。在此利润之下，钢企减产意愿走低。

据钢联调研，无高炉和电炉新增复产和检修。短期在即期生产有利润盈余、厂内库存大幅下降的背景下，钢企复产积极性走高，需关注复产的情况。

综合看，在供应低位、需求环比回升下，钢材底部较为夯实，稳步上行。中期向上动力需关注旺季到来需求能否进一步拉动。反弹至此，短期或受原油系影响，跟随大宗小幅回调。

【铁矿石】

昨日铁矿主力走势宽幅震荡，午前跟随板块上行，午后回调，夜盘继续减仓下行。技术面，5日拐头向下、10日向上、20日走平，MA5>MA10>MA20。

外盘，截至发稿，新加坡铁矿FE主连报价109.15，幅度为-0.71%。从自身产业观测，铁矿依然呈现累库态势，港口库存连续五周累积至13534.55万吨。

但现阶段钢企生产即期利润回归，市场对钢企复产预期较为强烈。但从数据观测，目前高炉开工率仍延续下行，247家高炉开工率为71.61%（-1.55），环比下降。

综合看，市场对钢厂复产预期较强烈的背景下，铁矿跟随板块反弹。因自身弱势，走势跟随钢材为主。短期受原油系影响，预计回调。