新作产量评估即将揭晓 玉米价格有望低位上行

研报正文

国内现货：

上周国内玉米现货价格总体平稳，盘面窄幅波动，基差变化不大。周内上下游原料和成品都是去库模式，ifind数据显示，本周南北港口玉米库存下降，淀粉库存下降，深加工开机率下滑，生猪养殖利润窄幅变动，饲料厂补库意向未见明显改善。

周内下游均以消化库存为主，原料采购积极性不高，后续重点关注饲料企业补库节奏。

新作方面：

今年东北地区降水较同期偏多，辽吉大部分地区土壤过湿，生产关键期低温寡照情况也未得到改善，未来1周预报东北地区降水仍偏多，不利于玉米生长，东北产区减产是大概率事件，继续关注对产量的定量影响。

美玉米：

美国农业部上周玉米优良率略高于市场预期。美国农业部网站8月1日每周作物生长报告显示，截至2022年7月31日当周，美国玉米生长优良率为61%，市场预估均值为60%，之前一周为61%，去年同期62%。当周，美国玉米吐丝率为80%，之前一周为62%，去年同期为89%，五年均值为85%。

当周，玉米蜡熟率为26%，前一周为13%，去年同期为35%，五年均值为31%。NOAA气象预报未来2周，玉米大部分产区温度高于平均水平，中东部和中南部地区降水偏少，持续关注天气变化对新作产量的可能影响。

主要观点：

玉米价格上周窄幅波动，市场聚焦8月USDA报告的产量评估。美玉米自播种以来天气一直呈现高温少雨状态，进入7月后，明尼苏达和爱荷华干旱情况有所增加。在不考虑面积增加的背景下，产量减幅预期或在单产数据上得到兑现，本次报告给与谨慎乐观预期。

国内玉米渍涝寡照情况已对辽吉部分地区玉米造成影响，产量减幅也会在月内逐步明确。总得来看，玉米新作产量评估即将揭晓，价格或低位震荡上行。