国内政策利好预期尚在 沪铜整体阶段性上行

研报正文

【利多因素】

8月5日，上海1#电解铜平水铜升贴水230元/吨，加65。截止8月4日，中国电解铜社会库存周增加0.45至7.09万。8月4日，保税区库存周减少0.6万吨至17.3万吨。

美国7月季调后新增非农就业人口52.8万人，前值39.8万人，市场预期25万人；失业率3.5%，前值3.6%，市场预期3.6%。

【利空因素】

8月5日，LME铜库存日减少975吨至128600吨。8月5日，mymetal铜精矿TC/RC为72.8美元/吨/7.28美分/每磅。

美国7月季调后新增非农就业人口52.8万人，前值39.8万人，市场预期25万人；失业率3.5%，前值3.6%，市场预期3.6%。

【品种观点】

美非农就业数据超预期强劲，衰退时间点晚于预期，美需求预期利空暂歇，而美加息预期增强，只是8月尚处于加息空窗期，暂时基本面因素凸显。

国内基本面方面，供应紧缺持续，升水抬升，需求在国内多政策利好下预期尚在，预计近月升水将走高，铜价整体阶段性上行。长期仍需关注美联储加息，地缘政治因素和全球衰退预期兑现的情况。

【操作建议】

建议短线多单持有。主力合约支撑位57800元/吨，第一压力位62000元/吨.伦铜区间为7530美元/吨-8090美元/吨。

【风险因素】

地缘政治关系，美政策收紧超预期，全球经济衰退。