下游需求分化 PTA企业产能宽松

研报正文

【行情复盘】

隔夜聚酯系跟随原油继续反弹，PTA2301报收+176/-3.27%至5552元/吨，亚洲PX上涨9美元/吨至1042美元/吨，PX加工费（0805）为328.29美元/吨；石脑油裂解价差0805报11.96美元/吨；PTA现货加工费为507元/吨。

【重要资讯】

新一轮伊核协议维也纳会谈结束；扎波罗热州州长签署命令，就该地区加入俄罗斯联邦举行全民公投；由于市场供应赤字仍高于预期，高盛仍看涨原油；纽约联储的调查显示，7月美国人对未来一年和三年的通胀预期普遍下滑。

【策略建议】

成本方面，成品油旺季结束，关注成品油需求转弱的节奏。供需方面，涤纶长丝与聚酯瓶片需求分化，下游聚酯开工回升，PTA继续检修，PTA大幅去库，但PTA产能宽松，加工费扩张不宜过度乐观。整体来看，成本端需求压力增大，推动市场下挫。操作上，建议中长线空单持有。