主力持仓
据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双减局面。
策略提示
预计短期沥青呈现震荡走势。
期货市场
沥青2209主力合约本周(8月1-8月5日)收出了一颗上影线102个点,下影线65个点,实体44个点的阴线,本周开盘价:4269,本周收盘价:4225,本周最高价:4371,本周最低价:4160,较上周收盘跌12个点,周跌幅0.28%。
背景分析
库存端,截至8月3日,卓创数据显示,华南炼厂库容比环比减少2%至25%,华东炼厂库容比环比减少2%至15%,山东炼厂库容比环比减少1%至34%,东北炼厂库容比环比减少2%至22%。
研报正文
一、行情回顾
沥青2209主力合约本周(8月1-8月5日)收出了一颗上影线102个点,下影线65个点,实体44个点的阴线,本周开盘价:4269,本周收盘价:4225,本周最高价:4371,本周最低价:4160,较上周收盘跌12个点,周跌幅0.28%。
二、消息面情况
1、截至8月2日当周,商业客运航班的日均全球航空燃料需求周环比增长0.9%,至每日575万桶。国际客运离港航班的日均航空燃料消费量周环比增加54,500桶,增幅1.7%,而国内客运离港航班的日均航空燃料消费量周环比下降3,200桶,降幅0.1%。
截至7月31日当周,Eurocontrol控制区域的离港航班数为2019年同周的 87.8%(低于上周的88.0%,四周移动均值由87.0%升至87.4%),而截至7月31日当周,美国乘客数目为2019年同周的88.9%(高于上周的87.9%,四周移动均值从89.0%降至87.5%)。
2、美国汽车俱乐部AAA的数据显示,美国汽油零售价格已经连续第51天下跌,全美均价为每加仑4.139美元。AAA表示,价格能否持续下行取决于需求情况,汽油价格的稳定下滑会被需求的小幅回升所逆转,当全国近一半加油站的汽油价格低于4美元/加仑时这种情况可能发生。
3、哈萨克斯坦一油田因技术问题产量从7月的16.77万桶/日下滑至2.7万桶/日,产量下降14万桶,下降主要是由于技术问题。
4、俄罗斯4-6月向印度销售的原油价格比沙特便宜接近19美元/桶,6月俄罗斯超越沙特成为印度第二大石油供应商,仅次于伊拉克。自3月份以来印度从俄罗斯的进口增长了十倍。
三、后市展望
供给方面,根据数据统计,7月27日-8月3日,沥青装置平均开工率为51.86%,较上周开工率均值上涨3.43个百分点。
随着沥青利润的修复,沥青炼厂生产积极性将有所提升,河北以及华东地区部分主营炼厂排产增加,整体带动了开工率出现上涨。继续关注供应端变化。
库存端,截至8月3日,卓创数据显示,华南炼厂库容比环比减少2%至25%,华东炼厂库容比环比减少2%至15%,山东炼厂库容比环比减少1%至34%,东北炼厂库容比环比减少2%至22%。
主要炼厂库容比环比减少1%至26%。主要地区社会库存比环比减少2%至29%。继续关注库存端变化。需求端来看,当前随着部分项目逐渐开工,终端需求稳中增加。
7月全国43个省、市、区(县)合计开工重大项目3876个,投资总额达到23930.59亿元,其中,基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一。
随着下半年专项债券、银行贷款,甚至社会资本等资金的持续到位,更多重大项目将上马开工,专家预计,三季度基建投资增速将迎来全年高点,继续关注需求端变化。
整体来看,本周沥青炼厂开工率环比继续回升,库存持续下降,市场需求多数仍以刚需为主。当前沥青价格仍以跟随油价波动为主,如若油价企稳且后期终端需求能够兑现,沥青盘面价格有望得到支撑,预计短期沥青呈现震荡走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。
技术面上,从周线上看,本周沥青2209主力合约震荡收跌,上方遇到10周均线压制,周MACD指标开口向下运行;从日线上看,8月5日沥青2209主力合约震荡收跌,MACD指标继续开口向上运行,技术上处于震荡走势,短期关注下方10日和20日均线附近的支撑力度,上方关注60日均线附近的压力。