装置开工维持低位 沥青供应端支撑延续

研报正文

市场要闻与重要数据：

1、8月10日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2212合约下午收盘价4115元/吨，较昨日结算价上涨61元，涨幅1.5%，持仓440303手，环比增加39124手，成交338129手，环比减少13635手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4686-4806元/吨；山东，4250-4480元/吨；华南，4780-4850元/吨；华东，4680-4720元/吨。

3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5180-5410元/吨；华东，4500-4660元/吨；北方，4500-4660元/吨。

市场分析：

当前在需求改善幅度有限的背景下，沥青供应端支撑还在延续。根据百川资讯最新数据，截止本周国内沥青装置开工率来到33.79%，环比前一周微增0.3%，依然远低于季节性正常水平。

由于装置开工维持低位，市场供应偏紧，即使需求端表现一般局部仍存在缺口，现货价格较为坚挺。

整体来看，在基本面支撑下，预计短期BU盘面相较原油更为抗跌，如果油价能够持续反弹则沥青市场获得进一步的上行驱动，短期可以延续逢低多BU的思路。

策略：观望为主；逢低多BU主力合约。

风险：沥青炼厂开工率大幅回升；专项债资金到位不及预期；基建与道路投资力度不及预期；国内持续遭遇极端天气。