养殖成本支撑仍在 鸡蛋或有底部反弹趋势

研报正文

一、本周行情回顾

（一）期货行情—临近交割，期货价格先抑后扬

本周大商所鸡蛋主力合约jd2209开盘价4059元/500千克，最高价4150元/500千克，最低价3957元/500千克，收盘价4142元/500千克，较上一周上涨53元，涨幅1.30%，成交量46.2万手，较上一周增加98809手，持仓量62063手，较上一周减少59551手。

本周鸡蛋期货价格先抑后扬，周二收盘更是创下主连价格自2020年12月以来新低。临近交割，jd2009合约持仓限额从1200手调整至120手，空头获利平仓以及资金流转，使得09合约下半周开始触底反弹，重新站稳4000关口。

（二）现货行情—需求疲软蛋价承压走弱

本周（8月8日-8月12日）现货市场蛋价弱势下行。周内主产区均价4.71元/斤，较上周下跌0.15元/斤，跌幅3.08%；主销区均价4.83元/斤，较上周下跌0.04元/斤，跌幅0.82%。

本周终端市场需求疲软，食品企业订单量不及预期，叠加多地迎来高温天气，经销商备货谨慎，以随销随采为主。市场走货不快，蛋价承压下跌。随着蛋价跌至阶段性低位后，再跌空间有限，周五全国蛋价止跌企稳。

二、市场供需情况

（一）在产蛋鸡存栏或将继续回升

在产蛋鸡存栏继续稳步增加，7月产蛋鸡存栏量为11.94亿只，环比增加1.1%，同比增加1.9%。7月新开产的蛋鸡主要是2022年3-4月份补栏的鸡苗。

2022年1-3月份鸡苗销量同比偏高位置，整体补栏量接近2018年同期水平，因此，产蛋鸡存栏量或将继续回升。

（二）淘鸡存栏量和价格均有所回落

从淘鸡情况看，截止本周，淘汰鸡日龄平均522天，环比上周延后6天，同比延后34天；近3周淘汰鸡鸡龄快速上升，显示淘鸡积极性仍然不高。

养殖利润持续反弹至盈亏平衡点之上后，淘鸡量环比大幅回落，但本周随着养殖利润走低及老鸡占比提高，淘鸡出栏量止跌回升。受蛋价下跌影响，淘汰鸡价格也有所回落。

（三）需求不及预期且分散，导致“旺季不旺”

目前销区市场需求来看，中秋前市场需求不足，而中秋前增加的需求，主要为食品厂备货以及旅游、餐饮带动。

旅游及其餐饮方面，目前像海南、广西、福建、西藏等这些旅游城市，有不同程度的新冠疫情扩散，旅游业受到冲击，并且各地零星爆发的新冠疫情，使得终端囤货，提前分散了中秋前的集中需求。

三、饲料成本止跌企稳，蛋价略有支撑

成本端饲料价格止跌企稳，截至8月12日，蛋鸡饲料玉米现货2809.8元/吨，周环比-6.28元/吨，豆粕现货价4312.57元/吨，周环比+13.14元/吨。蛋鸡养殖成本支撑仍在，对远月合约蛋价有所支撑。

四、后市展望

基本面上，受到现货蛋价涨幅不及预期的影响，老鸡的淘汰速度有所减缓，且前期补栏情况也不是很理想，市场对于对8月鸡蛋产量预期有所减少，叠加节前需求或仍有增量，因为8月底9月初学校会陆续开学，节前经销商会有一波集中备货，届时对市场或有所带动，现货价格仍有上涨动力。

同时，近来玉米、豆粕期价止跌回稳，蛋鸡养殖成本支撑仍在，对远月合约蛋价有所支撑。盘面上，随着月中旬临近，现货止跌看涨情绪更显浓厚，近月合约有底部反弹趋势。

若近月合约情绪转换，可能限制远月下行趋势，下周现货方面关注终端需求变化对鸡蛋价格的影响，期货方面关注市场情绪以及资金对期货盘面的影响。