市场销售整体疲软 棉花基本面维持偏弱格局

研报正文

【现货概述】 

8月15日，棉花现货指数CCI3128B报价至15715元/吨（+43），期现价差-205（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7650元/吨(+100)，黏胶短纤报价14300元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24900元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29143元/吨（+76）；郑棉仓单13511（-36），有效预报1495（+281）。

美国EMOTM到港价127.7美分/磅（+4）；巴西M到港价130.7美分/磅（+4）。8月15日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。

【市场分析】

据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月9日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单34951张，较前一周减少37张；仅期货非商业性持仓净多单36223张，减少940张；商品指数基金净多单73347张，增加1066张。

近期随着外部宏观环境小幅好转，叠加美棉减产幅度显著高于市场预期，引起资金盘的关注。即使昨日在商品市场普跌的情况下，ICE期棉连续两日以涨停封板报113.59美分/磅，期价较上一交易日上涨5美分/磅。

从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。继美国农业部大幅调减美棉产量后，ICE期棉强势上涨，在一定程度上带动国内郑棉上涨，昨日郑棉期价出现较大幅度的上涨，部分棉商暂封盘不报，多数棉商上调一口价报价，但整体成交未放量。

下游市场方面，由于棉花原料价格出现较大幅度的上涨，棉纱交投较前期回暖，但弱于往年。全棉坯布市场销售整体维持疲软，下游订单仍不足，多数织厂采购心态显悲观。

此轮上涨更多的是受到资金以及外部环境的影响，郑棉基本面依旧是维持偏弱的格局。郑棉上方空间需要关注仓量的变化。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阳线报收15510元/吨，期价较上一交易日上涨755元/吨。持仓增加1万手，至39.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。

【操作策略】

建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）