沪锌短期偏强运行 新能源需求支撑铜价

研报正文

宏观信息

国务院总理李克强主持召开经济大省政府主要负责人座谈会强调，中国经济6月企稳回升，7月延续恢复发展态势，但仍有小幅波动。势要起而不可落。必须增强紧迫感，巩固经济恢复基础。

要深入实施稳经济一揽子政策，合理加大宏观政策力度，推进改革开放，稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，保障基本民生。

行业信息

【济南、无锡等地二套房首付比例松绑南京有银行称二套房降至4成】

据了解，近日包括无锡等地二套房首付比例有所下调。另外，业内流传的一份南京地区二套房首付比例调整的文件备受市场关注。

根据文件内容，名下有1套房且房贷未结清的再申请房贷的首付比例由此前的8成降为6成，已结清的由此前最低5成降为3成。

在业内人士看来，部分城市降低首付门槛，有助于更好满足改善型住房需求，对于提振房地产市场预期和信心具有重要意义。展望后期，不排除后续其他部分城市根据当地实际情况跟进此类政策可能。

评论及策略

铜：夜盘铜价震荡整理。昨日因宏观数据低于市场预期，MLF利率下降10个基点，同时市场预期LPR也将下调。

但美联储仍处于加息周期，全球市场处于宏观利空和产业利多的阶段性平衡期。

一方面市场仍担忧美联储未来加息导致美国经济放缓及未来加息节奏不确定性，另一方面产业链供应端矿产量略有下降及需求端新能源支撑，尤其是近期库存持续下降。中期可能宽幅震荡，长期仍受新能源需求的支撑。

建议关注国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。

锌：夜盘锌价上涨，受欧洲冶炼企业停产检修支撑。NYSTAR荷兰冶炼厂因能源价格上涨而以停产检修应对成本提高，多数欧洲锌冶炼企业产量受到能源价格高企而减少产量。

美国仍处于加息周期过程中，宏观仍处于利空状态。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。

目前全球精矿加工费仍处于低位。LME现货延续升水状态，国内需求表现平淡。

锌价短期偏强，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水及冶炼开工情况。