胎企拿货动能较弱 橡胶价格延续偏弱走势

研报正文

盘面：震荡运行。

RU2301合约今日开119300，最高12045，最低11900，收119600,涨160或1.36%。

NR2210合约开10360，最高10420，最低10255，收10335，涨160或1.57%。技术上，低位震荡。

供应：ANRPC最新发布的6月报告预测，6月全球天胶产量料增3.8%至111.3万吨，较上月增加11.3%；天胶消费量料增5.8%至120.6万吨，较上月增加1.3%。

因全球天胶供应量和消费量进一步改善，本月供应短缺降至9.3万吨。全球橡胶产区产量持续快速增加，东南亚产区中泰国和越南产量持续增加，随泰国南部地区有降雨，但总量稳定增加。

胶水价格走弱，我国产区中云南产区产量稳定增加，海南产区由于开割晚，目前总体产量较往年肯定是减产的，从全球产量季节性规律看，预计8月份达到全面最高峰。

进口：中国海关总署8月7日公布的数据显示，2022年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计58万吨，较2021年同期的52.5万吨增加10.5%。1-7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计397.5万吨，较2021年同期的381.9万吨增加4.1%。

库存：截止07-29，天胶仓单25.53万吨，月环比增加2060吨。交易所总库存27.8449万吨，月环比下降582吨。截止07-29，20号胶仓单6.6588万吨，月环比下降3942吨。交易所总库存7.4442万吨，月环比下降5876吨。

下游：8月11日，中国汽车工业协会发布最新数据，7月，全国汽车产销分别达到245.5万辆和242万辆，环比下降1.8%和3.3%，同比增长31.5%和29.7%.截止8月11日，国内全钢胎开工率为59.35%（+2.63%），国内半钢胎开工率为64.44%(+0.43%）。

结论：截止上周末国内港口库存延续小幅回升的走势，主要因国内需求差且季节性淡季，下游轮胎厂拿货动能较弱，而海外原料逐步回升，国内港口到港量逐步回升。

在市场情绪打压下，期货盘面持续继续下行。基本面来看，现货也有走弱迹象，主要是现实需求拖累的影响，同时，国内轮胎出口也有放缓迹象。国内下游轮胎厂库存高企的矛盾依然没有任何缓解，在需求没有亮点之前，预计胶价延续偏弱走势。