短期铝价宽幅震荡 关注国内社库变动

研报正文

行业快讯：

1.今晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示，许多委员认为存在过度紧缩的风险，预计未来某个时候加息速度会有所放缓，希望评估政策收紧对遏制通胀所起到的作用，市场认为该纪要偏鸽。

2.8月17日美国公布了有“恐怖数据“之称的7月零售销售月率录得0%，创2个月新低；预期为0.10%，前值从1%下修至0.9%。

3.8月16日海德鲁发布公告称，旗下位于挪威的Sunndal铝厂工人将于8月22日举行罢工，在前四周该铝厂将停产20%。Sunndal铝厂总产能39万吨/年，此次罢工将涉及产能约8万吨/年。

4.因高电价和缺乏国家应有的支持，位于斯洛伐克中部的Slovalco厂从9月起将停止铝生产。该铝厂目前年产能为17.5万吨，目前产能利用率为60%，此次减产7万吨。

5.今年6月，德国从俄罗斯进口的原油降至181万吨，为2019年6月以来最低，而美国连续第二个月成为德国第二大供应国，数量小幅升至108万吨。

现货资讯：

8月17日SMMA00电解铝现货均价18480元/吨，涨350；平水。华东无锡地区现货成交价格较SMMA00均价贴水10元/吨左右，成交尚可。

中原巩义地区，现货贴水60元/吨左右，但第二交易时段，铝合约价格走强，且市场出货量增大，现货贴水扩大。

整体来看，下游仍是刚需采购，市场贸易成交尚可。SMM佛山铝价维持对09合约贴水125元/吨，较前一日下调15元/吨，现货均价录得18350元/吨，较前一日涨330元/吨。

第二交易时段，沪铝重心维持上行趋势，市场信心有所恢复，但下游消费不足且周二低位补库较多，周三成交仍显清淡，实际成交对SMM佛山报价贴水50-升水180元/吨。

后续华南铝现货仍维持贴水状态为主，持续关注川渝地区限电对供需端的影响。

市场分析：

8月17日沪铝主力合约日盘收涨2.39%，夜盘收跌0.4%；LME铝收涨0.71%。8月17日LME铝库存增加1250吨至276875吨。

周一国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四累库0.5万吨。近日海内外铝厂减产接连发生，目前减产达到45万吨左右。

但后期甘肃、广西，内蒙古等地区仍有70万吨新增及复产产能上马，且房地产为首的终端需求持续低迷，宏观氛围偏空，供需双弱，短期内铝价将宽幅震荡，需继续关注上游减产对供应端的影响，以及国内社会库存变动。