需求有望迎来阶段性高峰 短期生猪宽幅震荡

研报正文

一、行情综述 

近期生猪市场供应整体宽松，随着中秋国庆双节临近以及各大院校开学将至，市场预期需求将逐步增加，提振生猪价格，在多空因素的影响，生猪近期呈宽幅震荡走势。截止8月19日全国外三元商品猪均价21.43元/公斤，较上周小幅上涨2.8%。

二、基本面情况

生猪养殖利润，根据我的农产品网数据显示，截止8月12日当周，猪粮比7.60:1，环比下跌0.92%.7KG的仔猪价格为596.19元/头，较前周的635.71元/头减少39.52元/头，减幅6.2%。

外购仔猪利润752.44元/头，较前周768.88元/头减少16.44元/头，减幅2.1%；自繁自养养殖利润647.44元/头，较前周的659.59元/头减少12.15元/头，减幅1.8%。养殖端盈利虽有回落，但仍处在相对高位。

进口冻猪肉数据:海关总署：中国海关总署公布的最新数据显示，中国2022年7月猪肉进口量为12万吨，同比下降65.1%。中国2022年1-7月猪肉进口量总计为93万吨，同比下降65.1%。

生猪屠宰与库存情况，截至8月12日当周，卓创周度数据显示，第33周出栏体重122.44kg，周环比增0.16kg，同比降2.13%，猪肉库容率22.86%，环上周降1.44%，同比高3.87%。

生猪交易体重稳中小幅反弹，屠宰量全周环比低位反弹，但绝对量环比二季度仍然较低，当周样本企业屠宰量64.26万头，环比上周涨1.75%，同比跌9.30%。

三、后期展望

天气转凉居民肉类消费需求逐步转好以及随着大中院校开学临近，集体消费需求将逐步增加，同时中秋国庆双节逐步临近，预期需求端迎来阶段性高峰，利多生猪市场。不过现阶段消费依然低迷，屠宰场开工率徘徊在低位，并且冷冻猪肉处于库存较高的状态。

另外，由于7月份猪价大幅上涨，养殖户压栏及二次育肥较多，集中出栏可能对市场造成冲击。此外，国家统计局公布能繁母猪存栏数据一直处于产能调控的绿色合理区域。

且从7月份最新的三方数据来看，能繁母猪数量已经在开始回升，并且仔猪的价格持续上涨显示外购仔猪补栏积极性高涨，对应2023年4月份以后的合约将形成较大压力。

预计短期生猪价格宽幅震荡为主。技术上，LH2301短期关注下方21000一线支撑力度,上方关注23000一线压力位置。后续重点关注产能变化。