印尼发运情况好转 棕榈油供需紧张有望改善

研报正文

一、行情回顾 

本周（8月15日-8月19日）棕榈油主力合约在震荡中完成换月，近月合约2209报收8430元/吨，周跌幅4.53%，下跌400元/吨，开盘价8770元/吨，最低价8314元/吨，最高价8929元/吨。本周成交量195.1万手，持仓量95150手，仓位变化减仓13.1万手。

新晋主力合约2301报收报收8270元/吨，周跌幅4.15%，下跌358元/吨，开盘价8596元/吨，最低价8094元/吨，最高价8750元/吨。本周成交量204.7万手，持仓量31.5手，仓位变化增仓82648手。

国内现货油脂市场：广东广州棕榈油价格上涨，当地市场主流棕榈油报价10080元/吨，较上周下跌500元/吨。全国棕榈油现货平均价在9950左右，基差1764左右，现货升水期货。

二、本周消息面情况

1、德国汉堡的知名分析机构称，2022/23年度（10月至次年9月）全球棕榈油供应量将会比上年激增540万吨。该机构预测2022/23年度全球棕榈油期初库存同比提高220万吨。

船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚8月1-15棕榈油产品出口量为516,072吨，较7月同期的570,050吨减少9.5%。

2、印尼经济事务协调部负责食品和农业的副部长穆斯哈利法·马赫穆德表示，印尼将8月16日到31日期间的毛棕榈油参考价格定为900.52美元/吨，高于上半月的872.27美元/吨。

按照印尼棕榈油参考价格和出口税的对应表格，8月下半月的毛棕榈油出口税定为74美元/吨。作为对比，8月1日到8日期间的出口税为33美元/吨，8月9日到15日期间的出口税为52美元/吨。2022年7月份的棕榈油出口税达到288美元/吨。

3、银河联昌的种植业研究团队预计8月份马来西亚棕榈油库存将达到200万吨，环比增长13.5%，因为产量预计环比提高3%，出口预计环比减少3%。该团队预计8月份毛棕榈油价格可能运行在每吨4000到5000令吉之间。

4、根据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2022年8月1-15日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加10.97%，出油率减少0.52%，棕榈油产量增加8.23%。

5、马来西亚棕榈油局(MPOB)网站发布的海关部门公告称，毛棕榈油参考价格为每吨3,907.51令吉，对应8%的出口税。

三、后市展望

受印尼运力限制前期棕榈油到港进度始终偏慢，供应有限背景下棕榈油港口库存连续三周回落，但近期有消息称印尼发运情况有所好转，随着到港量逐步增加，棕榈油供需紧张状况或将出现改善，处于高位的现货基差有望回落。

技术面上，从周线上看，本周棕榈油主力合约高位回落，在周中完成主力合约的换月。目前主力合约是2301，截止收盘价格收在周K线MA5与MA10之间，日K线受MA20支撑。日K线处于boll线中轨之上位置，日线Boll指标走平向上。MACD指标，DIFF与DEA线仍在O线之下动行，红柱较上周走低。

综合影响下，预计短期国内棕榈油市场还会维持震荡格局，但中长线压力也不能忽视。