成本面支撑力度减弱 纸浆下行空间逐渐打开

研报正文

一、产业消息

1、据卓创资讯不完全统计，本周青岛港、常熟港、高栏港、天津港及保定地区纸浆合计库存量较上周增加2.7%，其中仅青岛港库存窄幅下降。

2、据悉，2022年8月份加拿大漂白针叶浆月亮外盘报价下调至960美元/吨，2022年8月份加拿大漂白针叶浆凯利普外盘报价下调至960美元/吨。9月份船期。2022年8月份加拿大漂白针叶浆北木外盘报价持稳于1030美元/吨。

二、评论及策略

纸浆夜盘偏强震荡。7月国内纸浆进口量继续下降，短期供应面仍有一定支撑，近月合约预计难有深跌。最新公布的针叶浆外盘报价有所下调，成本面支撑力度减弱，浆价下行的空间逐渐打开。

国内下游对高价原料接受度偏低，成品纸利润仍维持在极低的水平。

在宏观走弱的大背景下，纸浆后市需求预计不会太乐观，欧美造纸需求已释放疲软信号。不过短期供应偏紧格局并未改变，浆价区间波动为主，01上方压力6600-6700。