高加工费刺激开工回升 PTA或宽幅震荡

研报正文

【行情复盘】 

隔夜聚酯窄幅震荡，原油和成品油延续反弹，PTA报收-24/-0.42%至5630元/吨，亚洲PX上涨40美元至1082美元/吨，PX加工费（0823）为373.1美元/吨；石脑油裂解价差0823报-55.2美元/吨；PTA现货加工费为588元/吨。

【重要资讯】

美国7月份工厂核心生产资料订单增幅超过预期；一名西方官员表示，俄罗斯已与数个亚洲国家接洽，以讨论可能的大幅折扣长期石油合同。

当地时间24日，欧盟禁止其27国的实体向世界任何地方运送俄罗斯燃料；5位欧佩克+消息人士称没有降低石油产量的提议。

美国上周石油总出口量达到创纪录的1107.6万桶/日，战略石油储备库存减少809.1万桶至4.531亿桶，降幅为1.75%；美国拒绝了伊朗提出的所有附加条件，并敦促伊朗取消对国际核查的任何限制。

【策略建议】

成本方面，供应端沙特与伊核谈判多方放话扰动市场，但距离真正落地不确定性较高，当前市场主要交易欧洲能源危机的延烧，柴油裂解价差继续大幅攀升。

产业方面，高加工费刺激PTA开工有所回升，并且当下下游聚酯库存累至历史高位，不排除聚酯进一步减产的可能。当前PXN和TAN均较高，有较大的回落风险。操作上，受成本支撑或宽幅震荡。