燃料油面临供应增量 沥青需求端支撑偏弱

研报正文

【燃料油】

周四，上期所燃料油主力合约FU2301收涨1.43%，报3324元/吨；低硫燃料油主力合约LU2210收涨3.47%，报5309元/吨。

截至8月24日当周，新加坡燃料油库存录得2108.8万桶，环比前一周增加247.6万桶（13.3%）；富查伊拉燃料油库存录得1055.7万桶，环比前一周减少168.2万桶（13.74%）。

本周燃料油成本支撑跟随油价走强，盘面价格以区间震荡为主。

伊朗此前高硫燃料油月出口量超过100万吨，如若对伊朗油品出口制裁解除，那么高硫燃料油市场将面临新的供应增量。目前谈判仍具有不确定性，短期内需要密切关注伊核协议谈判的进展。

【原油】

周四油价结束三日连涨后下跌，其中WTI10月合约收盘下跌2.37美元至92.52美元/桶，跌幅为2.50%。布伦特10月合约收盘下跌1.88美元至99.34美元/桶，跌幅为1.86%。

SC2210以732.9元/桶收盘，下跌7.0元/桶，跌幅为0.95%。欧洲能源危机愈演愈烈，气价、电价、煤价齐涨。

市场的结构分化明显，数据显示，美国在8月19日当周的整体石油包括原油以及柴油等成品油的出口达到了1107.6万桶/日，创下自1991年有数据以来的历史新高。

其中，这一周的柴油出口量飙升了20%，而原油日出口量连续第二周超过400万桶，这是自2015年底美国国会解除长达数十年的石油出口禁令以来首次出现这种情况。

另外由于对欧出口大增，今年上半年美国液化天然气LNG出口量超过澳大利亚和卡塔尔，跃居全球首位。今年上半年美国LNG出口量为平均112亿立方英尺/日，较去年下半年增长了12%，成为全球最大LNG出口国。

从伊核协议来看，短期并未达成，伊朗已经收到了美国对欧盟恢复协议的“最终”文本的回应。早前美国官员称如果符合美国利益，美国会同意伊朗核协议。 

与此相对应的是OPEC9月5号会议是否达成新的减产决议值得关注，地缘的博弈整体仍显示供应仍多有扰动。因而从油价来看，维持震荡上行思路对待。

【沥青】

周四，上期所沥青主力合约BU2212收涨2.6%，报4018元/吨。本周国内沥青均价为4640元/吨，环比下调35元/吨或0.7%，但油价偏强运行带动沥青成本支撑有所回升。

南方部分受限电影响，终端尚未恢复施工，沥青资源用量减少，需求端支撑偏弱。近期受高温天气影响，终端项目难以施工，炼厂有放量预期，盘面价格或将震荡偏弱，持续关注成本端波动。