出栏节奏有所放缓 生猪盘面偏强运行

研报正文

一、行情回顾

本周LH2301主力合约报收23810元/吨，涨幅4.5%，+1025元/吨，开盘价22980元/吨，最低价22835元/吨，最高价23810元/吨，成交量90933万手，持仓量48040手，增仓+9352手。

二、消息面情况

1、现货市场情况中国饲料行业信息网数据显示，本周生猪价格为22.05元/千克，较上周上涨2.85%;猪肉价格为28.95元/千克，较上周下跌0.10%;仔猪价格41.57元/千克，较上周下跌1.05%;二元母猪价格为2337.56/头，较上周上涨0.40%。

商务部监测数据显示，2022年8月第3周商务部监测全国白条猪批发均价为28.40元/公斤，较上周下跌0.42%。本周生猪价格环比上涨，吉林在10.44-10.74元/斤，较上周上涨0.44元/斤，辽宁在10.55-10.85元/斤，较上周上涨0.45元/斤。

北京在10.77-11.07元/斤，较上周上涨0.30元/斤。浙江在11.33-11.63元/斤，较上周上涨0.37元/斤。新疆在10.11-10.41元/斤，较上周上涨0.14元/斤。

四川涨至10.69-10.99元/斤，河北涨至10.70-11.00元/斤，山东涨至11.32-10.62元/斤，河南涨至10.63-10.93元/斤，广东涨至11.65-11.95元/斤。

猪肉价格：商务部监测2022年8月第3周白条猪批发价格较上周下跌。高温天气影响，需求不佳，白条价格跟涨不足，白条价格继续下跌为主。

仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下跌0.40%，较去年同期上涨16.8%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为44.50元/千克。

据中国饲料行业信息网统计本周三元仔猪价格为41.57元/千克，环比上周继续下跌。虽当前养猪盈利持续，但仔猪价格上涨过快，叠加高温限电影响，养殖户补栏较谨慎，仔猪价格继续下跌为主。

2、7月份全国能繁母猪存栏4298.1万头，环比增0.5%；7月份全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2119万头环比下降12.2%，同比下降3.5%。

3、海关总署：中国7月猪肉进口量为12万吨中国海关总署公布的最新数据显示，中国2022年7月猪肉进口量为12万吨，同比下降65.1%。中国2022年1-7月猪肉进口量总计为93万吨，同比下降65.1%。

4、生猪养殖利润情况根据我的农产品网数据显示，截止8月26日当周，7KG的仔猪价格为550.71元/头，较前周减少20.24元/头。外购仔猪利润807.42元/头，较前周增加63.87元/头；自繁自养养殖利润701.47元/头，较前周增加61.49元/头。

三、后市展望

养殖端盼涨情绪升温，出栏节奏有所放缓。随着气温转凉及大中院校开学临近，集体消费需求将逐步增加，同时中秋国庆双节逐步临近，屠宰企业开工积极性普遍增强，预期需求端迎来阶段性高峰，利多生猪价格。但目前消费依旧疲软，屠宰开工率依然较低。

另外，国家统计局公布能繁母猪存栏数据一直处于产能调控的绿色合理区域。总体，盘面偏强运行，但生猪价格不存在大幅上涨的基础，涨幅空间需求端有效的配合。

LH2301上方关注24000关口压力位置。后续重点关注产能变化、终端消费变化。