供需双弱叠加成本支撑 甲醇期价区间震荡

研报正文

【利多因素】

本周甲醇港口库存92万吨，环比-4.1万吨，其中华东港口库存77.6万吨，华南14.4万吨。

【利空因素】

本周国内甲醇企业库存量39.7万吨，环比+1.6万吨；上周国内甲醇产量为143.6万吨，装置开工率为71.14%，环比+0.46%。

下游需求恢复依然较慢，其中MTO开工率71%，环比+0.32%，醋酸开工74.3%，环比-9.7%，MTBE开工率56.6%，环比持平，甲醛开工43.7%，环比+2.3%，二甲醚开工率10.2%，环比+0.16%。

上周多套MTO装置停车或降负，其中南京诚志60万吨/年甲醇装置正常运行，其1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置稳定运行。

山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置8月10号检修15-20天，80万吨/年甲醇尚未重启；阳煤恒通30万吨/年MTO装置负荷由85%降到70%；浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修，重启时间待定。

【品种观点】

近期甲醇开工缓慢回升，本周港口去库而内陆累库，订单待发量增加，传统需求恢复较慢。受多套MTO装置停车和降负的利空影响，供需双弱叠加成本支撑下甲醇期价区间振荡。

【操作建议】

观望或波段操作。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。