纯碱短期震荡偏强 PVC出口需求维持低迷

研报正文

【纯碱】

纯碱基差433元/吨，下降29元/吨；纯碱企业库存49.9万吨，周下降5.6万吨；全国浮法玻璃样本企业库存7088.8万重箱，环比上升3.5%；玻璃基差77元/吨，下降37元/吨；今年光伏玻璃1-8月份净增日融2.18万吨，同比增长约60%。

评：预期纯碱开工低位回升，下游光伏玻璃对纯碱需求保持升势，浮法玻璃库存上升，日熔量下降，下游预期消化订单为主。

随着“保交楼、稳民生”资金支持力度增强，浮法玻璃需求预期有所好转。预计纯碱01合约短期震荡偏强，下方支撑2330一线，建议短线做多。

【PVC】

华东SG-5PVC市场价6520元/吨，价格暂稳；PVC产能利用率69%，周下降1.7%；天津LG40万吨PVC装置检修一周。

下游PVC制品企业开工约5成，走弱趋势，PVC社会库存35.5万吨，周下降0.4万吨；8月制造业PMI49.4%，环比上升0.14个百分点。

评：当前PVC成本支撑较强，供应端开工较稳，国内PVC下游制品企业开工持续走低，出口需求维持低迷，目前PVC订单未有明显增长，PVC库存承压，制造业景气水平回升，PVC旺季需求回升预期增强。

预计短期震荡偏强，01合约下方支撑6230一线，建议多单参与。