聚乙烯行业开工窄幅提升 聚丙烯成本面延续高位

研报正文

【聚乙烯】

期货市场：周三夜盘PE2301合约低开震荡，收跌至7724点，跌幅0.42%；LLDPE市场价格涨跌互现。

华北大区线性个别跌50元/吨；华东大区线性涨跌50元/吨；华南大区线性个别涨跌20-50元/吨。国内LLDPE的主流价格在7800-8150元/吨。

线性期货低开低位运行，石化月初价格涨跌不一，场内交投气氛偏谨慎，买卖双方多随行就市，实盘价格侧重商谈。

8月26日国内PE库存环比8月19日下降4.36%，其中样本主要生产环节PE库存环比下降8.36%，PE样本港口库存环比下降3.08%，样本贸易企业库存环比增加0.95%。

核心逻辑：PE市场价格延续弱势为主，油价恐维持震荡为主，对PE市场支撑力度一般。供应量方面来看，PE库存压力有所下降，石化库存及社会库存小幅回落，港口库存去库有限，后期进口到港预计继续增加，多集中在9月份。

下周炼化企业检修继续减少，初步预计下周PE检修损失量在7.17万吨，环比减少2.19万吨。农膜需求继续跟进，经销商陆续下单，棚膜订单有所累积，行业开工窄幅提升。其他PE下游需求整体偏弱，多以按需采购为主。

【聚丙烯】

期货市场：周三夜盘PP2301合约低开，收跌至7813点，跌幅0.06%国内PP市场弱势调整，幅度在30-50元/吨。早间期货弱势回调压制市场心态，贸易商坚持出货心态，主动让利寻求成交，下游终端接盘谨慎，实盘多以商谈为主。

今日华北拉丝主流价格在7930-8000元/吨，华东拉丝主流价格在7930-7980元/吨，华南拉丝主流价格在8000-8100元/吨。8月19日国内PP库存环比8月12日上升3.93%。其中主要生产环节PP库存上升、贸易商库存、港口库存下降。

核心逻辑：从基本面来看，原油预计震荡为主，聚丙烯成本面延续高位，波动有限。供应端因部分检修装置重启预计小幅增加。

需求端，短期下游开工水平预计变动有限，需求刚需释放为主。库存方面，目前主要生产企业以及贸易商库存水平均偏低，对市场仍存在支撑，基于此，预计国内聚丙烯市场偏弱调整。