尿素成本支撑有所走强 短纤呈区间震荡走势

研报正文

【尿素】

期货市场：上一交易日，尿素主力合约小幅收涨，现货变化不大，基差处于低位。前期需求的跟进以及企业成交短期小幅改善使得最新一期上游企业库存环比去库，但后市随着日产的回升，供需格局并不紧张，上游绝对库存量仍处于同比偏高区间，成本端煤炭近期受疫情扰动价格小幅抬升，支撑有所走强。

但展望后市，日产的回升对于后市复合肥、三聚氰胺以及秋季肥等需求跟进的持续性仍将对于盘面形成一定下行风险。

策略方面：建议企业逢高参与卖出套保。

【短纤】

期货市场：上一交易日，短纤2210主力合约震荡收涨，涨幅0.67%，华东市场现货主流价为7726元/吨，基差率为3.74%。

供应方面，江阴一15万吨短纤工厂8月下旬检修，9月中旬重启；四川一15万吨短线工厂9月初重启。

需求方面，8月底9月初限电因素陆续解除，聚酯产销也有适度回升，部分装置负荷适度提升，聚酯负荷在83.3%。

8月国内主流直纺工厂长丝，按照发货量计算，平均产销估算在101%附近，较上月下降10个百分点，工厂库存与上个月底大体持平。直纺涤短产销尚可，平均70%。中国轻纺城成交量为931万米，环比增加181万米，成交重心小幅抬升。

综合来看，短纤供应增多需求疲软，成本端支撑不足，预计价格区间震荡走势。

策略方面：建议观望为主。