螺纹钢延续偏弱震荡 铁矿石供需边际好转

研报正文

一、相关资讯

1.截至9月1日Mysteel调研，目前成都钢材市场现货交易零星，仓库只进不出（仅限火运），对提货车辆只出不进，成都范围内多数工地停工，成都市外的项目可通过钢厂直发收货。

2.9月1日，云南省钢协发布关于2022年9月至12月限产通知。据Mysteel了解，本次限产起因是省内钢铁企业亏损严重，多家钢厂在考虑减产问题。

目前调研来看，有三座高炉会在近期停产，其中一座停产一周，另外两座时间还未确定，其余钢厂暂未表明高炉停产情况

二、策略建议

钢材

螺纹主力RB2301昨日偏弱震荡，午后整体回调。技术面，均线拐头向下，MA20>MA10>MA5。持仓方面，RB2301多空均增持，净多增仓一万六千多手，前二十主力席位整体偏空。

现货市场涨跌有现，成交稍作回暖，上海螺纹01基差走强至378元/吨（+45），RB10-1月差244元/吨，RB1-5走扩至67元/吨。

产业层面，供给端为当下主要焦点。高炉延续复产，电炉因电力紧张缓解，产量同样回升，螺纹大幅增产9%。

总库存降幅缩小至0.6%，其中钢厂库存累库幅度加大至6.4%，社会库存去化节奏变缓。螺纹表观消费量环比回升，但仍处低位。

综合看，在复产背景下，螺纹产业层面支撑逐渐转弱，去库放缓甚至厂内大幅累库，对钢价支撑转弱。短期螺纹延续偏弱震荡。

铁矿石

昨日I2301同样偏弱震荡，开盘668.5，收盘666.5，振幅达1.78%。技术面，均线粘合，MA20>MA5>MA10。

外盘，截至发稿，新加坡铁矿FE主连报价94.65，幅度为-0.85%。产业层面，目前供应低位回升、下游钢厂复产需求仍在，港口库存累库，钢厂库存低位且去。短期供需边际好转，但中期供需宽松格局难改。

综合看，事件性驱动和宏观情绪依然主导盘面，产业层面并非焦点。黑色下游需求低迷，多地疫情管控加严，叠加上周美联储鹰派发言，整体宏观情绪再走弱。在连续两日下行后，铁矿接近区间下沿，短期走势跟随成材偏弱震荡。