低库存支撑边际减弱 螺纹钢短期震荡整理

研报正文

【利多因素】

发改委：加快推进一批论证成熟的交通、水利、能源等项目，适度超前部署新型基础设施建设。本周社会库存继续环比下降，但是降幅明显放缓，绝对量来看目前社库仍处于历史低位，厂库出现累库，如需求不改善，钢厂继续复产，预计社库也将累库，对市场信心将造成拖累。

9月1日，云南钢协发布关于2022年9月至12月限产通知。因省内钢铁企业亏损严重，多家钢厂在考虑减产问题。

【利空因素】

产量数据显示，钢厂复产进度提升，电力紧缺对短流程企业生产影响已经减弱，短流程产量环比回升。金九银十消费旺季到来，目前主流贸易商建材日均成交量仍保持在15万吨以下，消费旺季下，需求能否改善将决定后期价格走势。

【品种观点】

国常会部署充分释放政策效能较快扩大有效需求，政策调节仍在继续并加大力度。

钢联数据显示，钢厂复产进度加快，产量大幅增加，社库降幅放缓，厂库累库，低库存支撑作用边际减弱，金九银十消费旺季到来，目前需求仍未见改善，建材日成交在15万吨上下波动，后期需求是否改善将决定价格走势。部分地区疫情有所抬头，防范疫情影响。

【操作建议】

震荡整理。

【风险因素】

需求变化；环保限产；成本变化。