短期市场驱动有限 花生下方仍有调整空间

研报正文

【行情复盘】

期货市场：花生10合约周四震荡收跌，收跌92点或0.96%至9478元/吨。

现货市场：上周末以来产区局部多雨，新花生交易不多，陈米少量消耗。近期河南产区白沙新花生交易不理想，偏弱运行，市场采购积极性不高，部分适量消耗陈米，陈米价格略显偏强。

山东、河北等地局部也有新花生零星上市，批发市场整体采购放缓。个别油厂合同米少量到货，食品厂部分采购陈米。进口米方面，近期货量不多，偏强调整。

截至9月1日，山东临沂油料花生周均价8550元/吨，个别地区新花生上市拉高均价；河南油料花生周均价8650元/吨；河南驻马店地区白沙新通货米均价10640元/吨，环比下滑1.57%。

姜屯7个筛上精米参考9800元/吨，环比走高1.24%，进口米苏丹精米本周均价9020元/吨，环比偏强0.50%。

【重要资讯】

根据卓创资讯监测数据，根据卓创资讯监测数据，截止本周四，国内部分规模型批发市场本周到货量4070吨，较上一周涨2.26%，出货量4570吨，较上一周下滑4.39%。随着南方新米开始上市，批发市场到货继续小幅增加，但随着中秋备货完成，部分市场销售环比上周略下降。

【套利策略】

花生10-1价差超额覆盖正向套利成本，转抛仓单存在正向套利空间。

【交易策略】

冷库货源出货速度尚可，步入收尾状态，价格偏强运行。进口花生处于到港季节性淡季，到货数量较少。新花生上市数量逐步增加，本周批发市场采购量环比增加2.26%。中秋备货进入尾声，本周出货量环比下滑4.39%。

短期市场驱动有限，如上市量增加，新季花生价格或有小幅回落可能。但新季花生种植面积减幅处于历史高位，产区天气旱涝频繁转换，单产较正常年份偏低，新季花生减产预期较强。

在减产预期较强且地租、化肥成本抬升的背景下农户对于花生价格期望预期或较高，在农户的惜售情绪和批发市场刚性补库需求支撑下新花生或延续高位。操作方面以区间逢低偏低思路对待。