产能预期同比增幅或提升 聚丙烯产能或全面过剩

研报正文

从聚丙烯扩能历程看，2019年后炼化一体化项目产能正以史无前例的速度扩张，央企、国企、以及外企，都在布局中国炼化产业的道路上前赴后继。

由于炼化一体化项目投放产能大、产业链产品齐全，对市场影响力更快、辐射面更广，新型扩能时代带来的供应格局变化对国内传统供应市场带来较为明显的冲击。

火热的市场气氛背后是竞争不断加剧的市场环境，我国聚丙烯行业将正式进入优胜劣汰的大整合阶段。

随着投产装置的不断增加，聚丙烯行业发展不断往多元化、产业布局一体化方向发展，行业话语权竞争更加激烈。

投产装置从原料选择来看，表现出较强的多元化特征，丙烷、煤炭占比不断提升，原料多元化导致市场价格定价话语权趋于分散，难以形成单一原料主导聚丙烯市场价格的局面。

同时产能增加带来的竞价竞争表现日趋明显，产品定价由占据主导地位的单一成本定价向各原料品种中的低位定价转变，低端价格对市场影响力逐步走强。

原料多元化还导致市场波动更加频繁，上游原料波动及下游行业接单波动均可以对聚丙烯产生向上或是向下影响，国内的煤头、气头为原料的企业在区域分布上呈现一定集中性特征。

原料价格波动将对区域市场甚至全局市场带来影响，而且上游原料多样，任何一种原料波动都对市场形成一定程度影响。所以，价格波动影响不仅仅是自身区域，对全局看同样呈现扩散效应。

从产业布局一体化来看，新建大炼化项目配套世界级规模的炼厂及下游，利用炼油装置增产低烯烃和优质化工原料，加大油田和炼厂烯烃深加工利用，真正做到油头化尾，丰富化工行业深加工项目，话语权不断加大。

对2022年仍是聚丙烯扩产大年，多家巨头进军聚丙烯行业，或在原有产业的基础上增大投入，虽在双碳政策影响下增速有所放缓，但可以预见，实际落地仍在兑现。

下半年扩能步伐有所提速，预计新增产能在470万吨左右，产能预期同比增幅或显著提升，截止年底，聚丙烯总产能将突破4000万吨。

从投产节点来看，四季度新产能密集释放，从投产区域看，产压力集中于华南区域，产能快速增长将引发聚丙烯产能全面过剩，聚丙烯企业的竞争将会更加激烈。产能井喷，严重内卷的聚丙烯该如何发展？

对于未来新进入者提升产品竞争力同时，要求新进入者提升服务，精准营销，做好差异化产品竞争。

2022年投产区域集中在华东、华南大区，它们将面临不断增长的产品供应与消费增量缓慢之间的“矛盾”，那么对于企业而言，需要从口号向现实转变，考量生存之道。

一、加快新产品开发，面对国内聚丙烯通用料即将过剩的局面，实施差异化策略，开发高附加值专用料顶替进口，是避开价格竞争红海的必由之路。

二、优化客户结构，对于供应商来说要逐步优化客户结构，扩大直销比例，保证销售渠道稳定，大力开发终端工厂客户，尤其是具有行业代表性或者行业发展方向的客户，这不仅需要供应商拥有高质量的产品，还需要针对客户特点，量身制订营销方案，配套相应的营销政策。

三、企业做好出口渠道开发，选择多点开花，减少彼此博弈，避免低价竞争加剧。

四、时刻保持对消费需求的高敏感度把控，尤其疫情以来，需求变化对市场消费行为带来较多转变，生产企业及销售团队需时刻保持对需求变化的敏感度，跟进市场节奏积极开拓产品。