乙二醇库存或延续去化 关注需求端恢复情况

研报正文

期货市场：上一交易日，乙二醇主力合约2301小幅上涨，涨幅1.25%，华东市场现货价为4210元/吨，基差走弱，期货升水165元/吨，基差率为-2.90%，日内本周及下周现货基差在-（60-65）附近。

供应方面：陕西榆林化学60万吨乙二醇装置近日汽化炉投料试车，预计10月份前后出MEG；浙石化135万吨装置满负荷运行中；卫星石化180万吨装置6成偏上运行。

古雷石化70万吨装置基本满负荷运行中，计划9.13附近停车检修10天。截至9月8日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在54.58%（较上期上升4.57%），其中煤制乙二醇开工负荷在31.10%（较上期下降0.35%）。

需求方面：因原料、限气等因素，聚酯切片、短纤装置有减产，另外其他装置也有一定负荷调整，综合聚酯负荷有所回落，聚酯负荷在83.3%。

库存方面：华东主港预计到货总量在11.3万吨附近。9月7日张家港某主流库区MEG发货量在9350吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在11800吨附近，港口发货增量明显。

总体来看，乙二醇供需改善较缓慢，港口发货增加，库存近期或延续去化，原油大幅下挫，成本端有一定拖累，预计短期内乙二醇价格低位震荡运行为主，后期关注需求端恢复情况。

策略方面：短期观望。