总库存维持去化 螺纹钢表需环比回升

研报正文

盘面：

螺纹钢期货价格日内震荡运行，RB2301合约开盘：3795，最高：3807，最低：3769，收3794，收涨1.01%（+38），减仓0.3万余手，成交量同比大幅下降，成交持仓比0.53。

现货方面：

消息：

据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为10%，加息75个基点的概率为90%；到11月份累计加息75个基点的概率为8.7%，累计加息100个基点的概率为80%，累计加息125个基点的概率为11.3%。

供需：

据Mysteel，截至9月8日当周，螺纹产量307.63万吨，较上周增加13.82万吨，增幅4.7%；厂库223.33万吨，较上周减少3.46万吨，降幅1.53%。

社库480.29万吨，较上周减少10.23吨，降幅2.09%；表需321.32万吨，较上周增加23.41万吨，增幅7.86%。产量连续七周增加，社库连续第十二周减少，表需连续第二周增加，厂库由增转减。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.99%，环比上周增加1.13%，同比去年增加1.05%；高炉炼铁产能利用率87.56%，环比增加0.73%，同比增加2.96%。

钢厂盈利率52.38%，环比增加1.73%，同比下降36.36%；日均铁水产量235.55万吨，环比增加1.95万吨，同比增加8.22万吨。

总结：

螺纹表需环比回升，总库存维持去化。房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位，专项债到位资金有所好转，基建端用钢需求有所改善。供给方面，钢厂利润微薄，预计产量维持震荡。

郑州印发保交楼专项行动实施方案，需求预期有所企稳，钢材在低库存的背景下，需求预期的改善或将支撑钢价。建议低多和区间操作相结合。