港口库存仍处高位 苯乙烯预计震荡偏强

研报正文

现货市场：华东江阴港主流自提9635（-35）元/吨。江苏现货9500/9630；9月下9320/9400；10月下8910/9000。原油、原料、主力盘均震荡弱盘，买盘观望按需，部分持货让价，交投震荡走软。

重要数据发布（周一）：9月13日，江苏苯乙烯港口样本库存总量5.13万吨，环比+0.4万吨。商品量库存在3.38万吨，环比+0.35万吨。近期台风影响不时出现，上周台风过后抵港补充较一般，然而随着苯乙烯价格攀升后，下游对现货采购兴趣欠佳，而适逢中秋假期部分下游放假，开工有减弱。

核心逻辑：上周开工率71.5%，环比+1.4%（前值+3%），两连升。周产量26.3万吨，环比+0.5万吨。部分装置短停，但受利润恢复刺激，PO/SM工厂提负，江苏某30万吨工厂重启。

本期产业总库存19.3万吨，环比-1.4（前值-2.6）万吨，三连降。受台风影响，江苏到港船期延误，华东沿海工厂发船延期，下游提货积极，连续三周保持高位。周内到港预计在4万吨，港口仍有去库空间。

需求端，下游综合开工连续第7周提升，主要贡献在PS和ABS，8月份汽车产量累计同比转正，下游成品库存平稳，未来需求有望继续保持高位。

外盘方面，纸货上涨5美元/吨，因内盘较强，近月进口价差维持高位。

成本端，虽然OPEC计划10月减产，但加息继续打压油市，布油跌至90美元/桶，纯苯、乙烯加工费继续扩张，苯乙烯非一体化成本稳定在9200，盈利350。综上，供需两旺，短期仍倾向于去库，预计震荡偏强。