聚丙烯短期尚有支撑 甲醇短期或震荡运行

研报正文

【聚丙烯】

现货报价，华东pp拉丝(油)8250-8300元/吨，涨0元/吨；华东pp拉丝(煤)8200-8250元/吨，涨0元/吨。

基本面来看，供应端，供应端拉丝排产率小幅回升至24%，处于偏低水平，存在一定结构性支撑；需求方面，煤化工竞拍方面，流拍增加，拉丝成交46%；近期随着限电放松及新订单有所改善，下游企业开工率回升。

综合而言，美国原油战略储备库存下降，且欧洲能源忧虑仍有所忧虑，原油企稳反弹，且市场对金九银十旺季存在一定预期，聚丙烯短期尚有支撑，不过中长期宏观及金融属性仍施压油价，且长期新增产能释放，对聚丙烯压制依然较大，中长线聚丙烯仍承压。

【甲醇】

现货报价，华东2690-2760（-10/-40），江苏2690-2730（-10/-20），广东2685-2710（0/0），山东鲁南2800-2800（0/0），内蒙2480-2560（-10/0），CFR中国（所有来源）260-323（-5/-5），CFR中国（特定来源）320-323（0/-5）。

从基本面来看，内地方面，煤头甲醇逐步复工，非一体化开工最低点已过，逐步提负，但目前开工水平整体仍偏低，本周内蒙价格上涨较多。

港口方面，上周卓创港口库存93.5万吨（-4.5），阶段性封航对华东港口提货和卸货有影响，预计9月9日至9月25日沿海地区进口船货到港量在57万吨，到港压力稍放缓。

外盘开工率回升至高位，伊朗Busher、Marjan、kimiya运行中，kaveh、Sabalan仍停车检修中，重启待定，BMC9月至10月有检修计划，马油2#9月上旬停车，重启待定；随着伊朗开工的提升，外盘供应最紧阶段已过，关注后续到港回升的节奏。

需求方面，近期MTO集中恢复，兴兴MTO于9.4重启后，鲁西MTO于9.12重启，诚志一期MTO仍等待复工。

综上，近期内地和伊朗开工逐步回升，供应后续有增量预期，但下游MTO集中恢复，重启将带来需求增量；宏观方面，美国8月通胀数据超预期，引发9月议息会议强加息预期，对商品有一定压制，预计甲醇近期震荡为主。