超预期备货提振鸡蛋盘面 白糖库存压力较大

研报正文

鸡蛋

全国鸡蛋价格部分稳定，部分落0.05-0.10元/斤，少数上涨，主产区鸡蛋均价为落0,03元至5.06元/斤，辛集持平于4.78元/斤，余货不多，市场走货正常。

受各方超预期备货影响，近期现货走势强于预期，位于历史极值附近，盘面受此提振，近月走势尤其偏强，但中秋节前后现货仍有回落可能，空间取决于淘鸡力度及消费回落的水平，预计短期盘面走势偏强，中线低位区间震荡思路，回落买入。

生猪

昨日国内猪价稳中偏弱，河南均价落0.12元至23.08元/公斤，四川24.04元/公斤，终端市场需求较弱，白条走货速度慢，难以支撑生猪价格上涨，同时规模养殖场具有一定的压栏惜售情绪，供需博弈，近期猪价或基本趋稳。

终端需求不振，对高价接受度低，价格震荡中走弱，但9月出栏量或维持偏低，且养殖端看好后市背景下，压栏、二育等仍有截流效应，因此现货短期下探空间或不大，等待十一消费转好提振价格的可能，现货震荡运行，盘面暂时偏强震荡看。

白糖

原糖端，矛盾不突出。印度将允许新榨季第一批500万吨糖出口，市场预期新季印度出口缩减。近强远弱，短期需求旺盛支撑原糖。但巴西糖醇比创13年以来新高，北半球预期增产，全球供应过剩预期调增均压制上方空间，短期原糖预计维持震荡。

内盘SR2301延续反弹，涨0.81%至5628，夜盘小幅上行。制糖集团报价整体持稳，南宁报5630（+10），与盘面基差2，成交略有回暖。

短期大跌之后跟随外盘及商品反弹，持续反弹后基差快速收窄，后续行情难持续。国内新榨季已开启，同比提前，甜菜糖供应压力或提前。三季度进口预期增加，库存压力较大，消费疲软，基本面难言乐观。