成本端支撑持续 纸浆整体波动有限

研报正文

一、行情回顾与操作建议

纸浆期货主力合约前结算价为6992元/吨，收盘价为6868元/吨，整体下跌1.77%。山东地区进口针叶浆现货市场价格高位整理，盘面窄幅震荡整理。

市场含税参考报价：银星、月亮、马牌等7550元/吨，凯利普7650元/吨，北木7700元/吨。下游意向接货价偏低。

文化用纸方面，成本持续高位，规模纸厂继续跟进订单落实，价格得以向市场传导。

包装用纸方面，白卡纸市场南北走势略有差异，纸价整体波动有限。生活用纸方面，纸企走货节奏尚可，部分纸企要价略高，成交情况尚需观望。

智利Arauco公布2022年10月份面价报稳，成本端支撑持续。技术指标存在压力，主力合约在7000一线受到压制明显回落，短期观望为宜。

二、行业要闻

2022年8月份，国内有6家浆纸企业宣布、签约和开建了新的浆纸项目。新签约的项目种类有化学竹木浆、化机浆、木纤维、高档白卡纸和生活用纸，总产能约330万吨/年。

金红叶纸业（南通）有限公司宣布新扩建项目,计划新增126万吨/年高档生活用纸生产线，66万吨/年生活用纸后加工生产线，同时建设38.68亿片/年卫品生产线。

四川金田纸业拟建设11万吨/年木纤维机械浆代替废纸浆。福建青山纸业计划建设20万吨/年化学竹木浆生产线。广东冠豪高新投资年产30万吨高档涂布白卡纸项目。

亚洲浆纸年产100万吨白卡纸、40万吨化机浆项目环评通过初审。德州胜港纸业有限公司启动6号机项目建设。

宜宾纸业调结构技改扩能项目环评批复通过。项目建成后全厂将形成竹浆制浆产能60万t/a，其中漂白浆48.17万t/a、本色浆11.83万t/a。

形成造纸产能59万t/a，其中漂白生活用纸27.2万t/a、本色生活用纸6.8万t/a、漂白食品用纸20万t/a、本色食品用纸5万t/a。项目总投资449560.67万元，其中环保投资8950万元。